发行

规定

注册制下公开发行公司债券

一般条件

公开发行公司债券，应当符合下列条件，并经证监会注册。

①具备健全且运行良好的组织机构；

②最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息；

③具有合理的资产负债结构和正常的现金流量。

④国务院规定的其他条件。

公开发行公司债券的特殊条件

资信状况符合以下标准的公开发行公司债券，专业投资者和普通投资者可以参与认购：

①发行人最近3年无债务违约或者迟延支付本息的事实；

②发行人最近3年平均可分配利润不少于债券1年利息的1.5倍；

③发行人净资产规模不少于250亿元；

④发行人最近36个月内累计公开发行债券不少于3期，发行规模不少于100亿元；

⑤证监会根据投资者保护的需要规定的其他条件。

未达到以上标准的公开发行公司债券，仅限于专业投资者参与认购

不得再次公开发行公司债券

①对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者迟延支付本息的事实，仍处于继续状态；

②违反证券法规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途。

公开发行公司债券，可以申请一次注册，分期发行。中国证监会同意注册的决定自作出之日起2年有效。发行人应当在注册决定有效期内发行公司债券，并自主选择发行时点

非公开发行

①非公开发行公司债券不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。非公开发行的对象应当是专业投资者，每次发行对象不得超过200人。

②非公开发行公司债券，由承销机构或依照规定自行销售的发行人在每次发行完成后5个工作日内向中国证券业协会报备。

③非公开发行公司债券的发行人应当在募集说明书中约定债券受托管理事项。

④非公开发行的公司债券，可以申请在证券交易场所、证券公司柜台转让。非公开发行的公司债券仅限于在专业投资者范围内转让。转让后，持有同次发行债券的专业投资者合计不得超过200人。

【提示】公开发行公司债券筹集的资金，必须按照公司债券募集说明书所列资金用途使用；改变资金用途，必须经债券持有人会议作出决议。公开发行公司债券筹集的资金，不得用于弥补亏损和非生产性支出。