每日一练

【例题1·多选题】与采用激进型营运资本筹资策略相比，公司采用保守型营运资本筹资策略时（）。（2014年）

A.资金成本较高

B.易变现率较高

C.举债和还债的频率较高

D.蒙受短期利率变动损失的风险较高

【答案】AB

【解析】与激进型筹资策略相比，保守型筹资策略下短期金融负债占公司全部资金来源的比例较小，所以举债和还债频率较低，蒙受短期利率变动损失的风险也较低，选项CD错误。

【例题2·单选题】与激进型营运成本投资策略相比,适中型营运资本投资策略的(  )。（2017年）

A.持有成本和短缺成本均较低

B.持有成本和短缺成本均较高

C.持有成本较高,短缺成本较低

D.持有成本较低,短缺成本较高

【答案】C

【解析】相比于激进型营运资本投资策略,适中型营运资本投资策略流动资产收入比率较高,所以持有成本较高,而短缺成本较低。

【例题3·单选题】甲公司是一家生产和销售冷饮的企业，冬季是其生产经营淡季，应收账款、存货和应付账款处于正常状态，根据如下甲公司资产负债表，该企业的营运资本筹资策略是(  )。

A.适中型筹资策略                          B.保守型筹资策略

C.激进型筹资策略                          D.无法判断

【答案】C

【解析】 在三种营运资本筹资策略中，在生产经营的淡季，只有激进型筹资策略的易变现率<1。本题中，在生产经营的淡季，甲公司易变现率=[（200+150+100）-300]/（20+80+100）=0.75<1，由此可知，该企业的营运资本筹资策略是激进型筹资策略。

【例题4·多选题】甲公司采用随机模式进行现金管理，确定的最低现金持有量是10万元，现金返回线是40万元，下列操作中正确的有（    ）。（2018年）

A. 当现金余额为8万元时，应转让有价证券换回现金2万元

B. 当现金余额为50万元时，应用现金10万元买入有价证券

C. 当现金余额为80万元时，不用进行有价证券与现金之间的转换操作

D. 当现金余额为110万元时，应用现金70万元买人有价证券

【答案】CD

【解析】现金持有量上限H=3R-2L=3×40-2×10=100（万元），当现金余额为50万元时，在上下限之内，不用进行有价证券与现金之间的转换操作，选项B错误；当现金余额为8万元时，小于最低现金持有量10万元，应转让有价证券换回现金32（40-8）万元，选项A错误；当现金余额为110万元时，大于现金持有量上限100万元，应用现金70（110-40）万元买入有价证券，选项D正确；当现金余额为80万元时，在上下限之内，不用进行有价证券与现金之间的转换操作，选项C正确。

【例题5·单选题】甲公司与某银行签订周转信贷协议，银行承诺一年内随时满足甲公司最高8000万元的贷款，承诺费按承诺贷款额度的0.5%于签订协议时交付；公司取得贷款部分已支付的承诺费在一年后返还，甲公司在签订协议同时申请一年期贷款5000万元，年利率8%，按年单利计息，到期一次还本付息，在此期间未使用承诺贷款额度的其他贷款，该笔贷款的实际成本最接近于（）。（2016）

A. 8.06%    B. 8.80%    C. 8.30%     D. 8.37%

【答案】D

【解析】甲公司因为签订协议时需要支付的承诺费为8000×0.5%，所以实际收到的贷款金额为5000-8000×0.5%；公司取得贷款部分已支付的承诺费一年后返回，所以到期返还金额为贷款本息减去该部分的承诺费，所以，其实际成本=5000×（1+8%-0.5%)/（5000-8000×0.5%）-1=8.37% 。