基本含义

关键假定

无偏预期理论

利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期，即长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数。也就是说长期即期利率是短期预期利率的无偏估计

对未来短期利率具有确定的预期，资金在长期资金市场和短期资金市场之间的流动完全自由（过于理想化）

市场分割理论

由于法律制度、文化心理、投资偏好等不同，投资者会比较固定地投资于某一期限的债券，即每类投资者固定偏好于收益率曲线的特定部分

不同期限的债券市场互不相关

流动性溢价理论

流动性溢价理论综合了预期理论和分割市场理论的特点。它认为短期债券的流动性比长期债券高，因为债券到期期限越长，利率变动的可能性越大，利率风险就越高。因此，长期债券要给予投资者一定的流动性溢价。即长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价。

不同期限的债券不是完全替代品，也不是完全不可替代