第十二章 营运资本管理策略 

【例题9·单选题】应用“5C”系统评估顾客信用标准时,客户“能力”是指(   )。（2017年）

A.偿债能力          B.营运能力          C.盈利能力       D发展能力

【答案】A

【解析】“5C”系统中,“能力”指企业的偿债能力,即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。

（1）收益的增加

收益增加=销售量的增加×单位边际贡献

单位边际贡献=单价-单位变动成本

（2）应收账款占用资金的应计利息增加

应收账款应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本

应收账款应计利息=应收账款占用资金×资本成本

应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率

应收账款平均余额=日销售额×平均收现期

①为什么是变动成本率？因为固定成本是固有存在的，只有变动成本是随着应收账款的增加而变动的；

②平均收现期。就是回收账款时间的加权平均。比如10天收回的占30%，20天收回的占70%，那平均收现期就是“10×30%+20×70%=17天”

（3）存货增加而多占用资金的利息

存货占用资金利息=存货增加量×存货变动成本×资本成本

（4）收账费用和坏账损失增加

一般题目会告知

（5）现金折扣成本的增加

现金折扣成本增加=新的销售额×新的现金折扣率×新的享受现金折扣的顾客比例-旧的销售额×旧的现金折扣率×旧的享受现金折扣的顾客比例

（6）改变信用期的税前损益

税前损益=收益增加-成本费用增加（2、3、4、5）

【例题10·单选题】甲公司全年销售额为30000元（一年按300天计算），信用政策是1/20、n/30，平均有40%的顾客（按销售额计算）享受现金折扣优惠，没有顾客逾期付款。甲公司应收账款的年平均余额是（）元。（2012年）

A.2000

B.2400

C.2600

D.3000

【答案】C

【解析】平均收现期=20×40%+30×60%=26（天），应收账款年平均余额=日销售额×平均收现期=30000/300×26=2600（元）。

【例题11·单选题】甲公司生产成品所需某种材料需求不稳定，为保障原料的供应，现设置保险储备，保险储备量所依据的是（）

A.缺货成本与保险储备成本之和最小

B.缺货成本与保险储备成本之差最大

C.边际保险储备成本小于边际缺货成本

D.边际保险储备成本大于边际缺货成本

【答案】A

【解析】研究保险储备的目的，就是要找出合理的保险储备量，使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小。

【例题12·多选题】根据存货经济批量模型,下列各项中导致存货经济订货批量增加的情况有(  )。（2017年）

A.单位储存成本增加

B.订货固定成本增加

C.存货年需求量增加

D.单位订货变动成本增加

【答案】CD

【解析】基本模型中,经济订货批量Q^*=(2KD/K_C)^1/2 ,单位储存成本增加导致经济订货批量减少,选项A不正确;订货固定成本不影响经济订货批量,选项B不正确。

【例题13·单选题】甲公司按2/10、N/40的信用条件购入货物，一般情况下该公司放弃现金折扣的年成本（一年按360天计算）是(  )。（2013）

A.18%                               B.18.37%

C.24%                               D.24.49%

【答案】D

【解析】 放弃现金折扣的年成本=(2%÷98%)×360÷（40-10）=24.49%。

【例题14·单选题】甲公司向银行借款900万元，年利率为8%，期限1年，到期还本付息，银行要求按借款金额的15%保持补偿性余额(银行按2%付息)。该借款的有效年利率为()。

A.7.70%    B.9.06%    C.9.41%    D.10.10%

【答案】B

【解析】利息=900×8%-900×15%×2%=72-2.7=69.3(万元)，实际借款额=900×(1-15%)=765(万元)，所以有效年利率=69.3/765=9.06%。

【例题15·单选题】甲公司与某银行签订周转信贷协议，银行承诺一年内随时满足甲公司最高8000万元的贷款，承诺费按承诺贷款额度的0.5%于签订协议时交付；公司取得贷款部分已支付的承诺费在一年后返还，甲公司在签订协议同时申请一年期贷款5000万元，年利率8%，按年单利计息，到期一次还本付息，在此期间未使用承诺贷款额度的其他贷款，该笔贷款的实际成本最接近于（）。（2016）

A. 8.06%    B. 8.80%    C. 8.30%     D. 8.37%

【答案】D

【解析】甲公司因为签订协议时需要支付的承诺费为8000×0.5%，所以实际收到的贷款金额为5000-8000×0.5%；公司取得贷款部分已支付的承诺费一年后返回，所以到期返还金额为贷款本息减去该部分的承诺费，所以，其实际成本=5000×（1+8%-0.5%)/（5000-8000×0.5%）-1=8.37% 。